LeoVegas utdelning 2018 & utdelningshistorik -Aktiens direktavkastning

 

Om LeoVegas och bolagets utdelningar

LeoVegas grundades 2011 av Gustaf Hagman och Robin Ramm-Ericson, som ville skapa den ultimata mobila spelupplevelsen. Målet var att inta första plats inom kategorin mobila kasinon på en global nivå. Idag är det ett av de absolut snabbast växande mobilspelbolagen i världen.

Huvudfokus är att erbjuda spel i mobilen det går också att spela via dator eller surflatta. LeoVegas har en produktportfölj med tre komponenter: Casino, Live Casino och Sport.

Bolaget har gjort en fantastisk resa men det är egentligen för tidigt att bedöma huruvida det rör sig om en bra utdelningsaktie eller inte. LeoVegas har haft utdelningar de bägge åren sedan börsnoteringen. Även om direktavkastningen på cirka 1,5 procent inte är så mycket tycker vi ändå att den ligger på en godtagbar nivå givet att det handlar om en tillväxtaktie. Däremot är utdelningsandelen kring 70 procent i det högsta laget för ett växande bolag.

LeoVegas utdelningspolicy

Över tid ska LeoVegas dela ut minst 50 procent av resultatet efter skatt. Alla bolagets aktier har samma rätt till utdelning.

LeoVegas utdelningshistorik

Leo Vegas är ett ungt bolag men har faktiskt redan sedan börsintroduktionen 2016 lämnat utdelning. Det första året var den 1 krona per aktie. Nästa år höjdes utdelningen till 1,16 kronor per aktie, vilket alltså motsvarar en ökning på 16 procent. Det är en mycket god start, men det är egentligen alldeles för tidigt att dra några slutsatser givet den korta utdelningshistoriken. Åtminstone några år till behövs för att göra en korrekt bedömning.

LeoVegas, utdelningar 2016–2017

LeoVegas, utdelningar 2016–2017. Källa: Börsdata

Även direktavkastningen var god i starten. Vid mättillfället 2016 var direktavkastningen 2,7 procent, vilket är mycket bra för ett tillväxtbolag. Om man jämför med andra speloperatörer får man en blandad bild. Samma år hade Betsson en direktavkastning på hela 4,41 procent och Kindred Groups direktavkastning var 3,83. Samtidigt hade varken Mr Green eller Cherry någon utdelning alls det året. För 2017 sjönk direktavkastningen i LeoVegas till följd av den kraftiga uppvärderingen av aktien. Baserat på förra årets utdelning ger dagens kursnivå (mitten av 2018) en utdelning på cirka 1,5 procent. Även om det är en ganska låg direktavkastning tycker vi att den är OK givet att det handlar om ett tillväxtbolag där det viktigaste är att företagsledningen kan åstadkomma fortsatt stark tillväxt framöver.

LeoVegas, direktavkastning 2016–2017

LeoVegas, direktavkastning 2016–2017. Källa: Börsdata

Om vi tittar på hur pass hållbara utdelningarna i LeoVegas är ser vi att det är ett gränsfall. Vi brukar säga att utdelningsandelen (det vill säga hur stor utdelningen är i förhållande till företagets vinst) bör vara max 40 till 60 procent. I LeoVegas var den 72,2 procent 2016 och 66 procent 2017, vilket alltså är över denna zon. För ett större, äldre industribolag som trampar på framåt i maklig takt hade det inte varit så anmärkningsvärt men för ett tillväxtbolag som detta hade det varit önskvärt om utdelningsandelen hade kunnat vara lite lägre. Den är även högre än den gräns på 50 procent som ledningen själv satt upp.

LeoVegas, utdelningsandel 2016–2017

LeoVegas, utdelningsandel 2016–2017. Källa: Börsdata

Kursutveckling

Kursutvecklingen för LeoVegas sedan börsintroduktionen i mars 2016 har varit mycket god och jämförelseindex OMXS30 ser nästan ut som ett horisontellt sträck i jämförelse. I grafen nedan ser vi att aktien har stigit från 38 kronor till drygt 73 kronor, vilket är en kursökning på över 90 procent. Det måste vi säga är en riktigt bra avkastning på bara drygt två år.

Det första året skvalpade kursen omkring och det hände inte så mycket. Exakt ett år efter börsnoteringen hade aktien gått upp cirka 6 procent och hade under året varit nere och vänt på omkring minus 25 procent. Sedan hände det saker. När LeoVegas presenterade sin Q2-rapport i maj 2017 visade man på en ökning av intäkterna på 49 procent, en organisk tillväxt på 46 procent och rapporter om att satsningen i Danmark var lyckad. Bra siffror men egentligen inte något uppseendeväckande jämfört med tidigare kvartal. Marknaden tog emellertid varmt emot rapporten som markerar startskottet på det kursrally som skulle vara fram till i slutet av januari 2018. Från 3 maj 2017 då rapporten presenterades fram till 31 januari 2018 då toppen nåddes steg LeoVegas med så mycket som 166 procent. Det är mycket med tanke på att det bara handlar om drygt ett halvår. Under perioden eldas kursen på ytterligare genom fortsatt tillväxt och förvärvet av speloperatören Royal Panda.

LeoVegas, aktiekurs 2016–2018

LeoVegas, aktiekurs 2016–2018. Källa: Avanza

Vi kan kasta ett öga på LeoVegas omsättning och vinst sedan börsintroduktionen. I grafen nedan ser vi då att omsättningen har stigit gradvis under hela perioden. Vinsten steg även den kraftigt fram till mitten av 2017 för att sedan avta. Här ser vi hur den sjunkande vinsten troligtvis var en av orsakerna till att aktiekursen kom att försvagas kraftigt efter januari 2018. Kursfallet förstärktes gissningsvis också av en allmän vinsthemtagning hos aktiespararna i spåren av den tilltagande oro som märktes på världens börser.

LeoVegas, omsättning och vinst 2016–2018

LeoVegas, omsättning och vinst 2016–2018. Källa: Börsdata

Om vi jämför kursutvecklingen för LeoVegas med dem för konkurrenterna Mr Green och Cherry kan vi konstatera att de är jämförbara. Under den period som LeoVegas varit noterat på börsen har Cherrys aktiekurs gått något bättre. Cherry tog fart tidigare men började sjunka ungefär när LeoVegas rusade iväg. På samma vis ökade intresset för Cherry när LeoVegas började falla. Mr Green har haft en mindre dramatisk utveckling och har över denna period utvecklats sämre än de övriga två. Samtliga har fallit tillbaks en hel del sedan maj 2018.

LeoVegas, kursutveckling 2016–2018 jämfört med Cherry och MrGreen

LeoVegas, kursutveckling 2016–2018 jämfört med Cherry och MrGreen. Källa: Börsdata

Ägarstruktur

Den största ägaren i LeoVegas är Swedbank Robur med drygt 8 procent av aktierna (enligt årsrapporten för 2017). Bolagets två grundare intar andra och tredje plats på ägarlistan med 8 respektive knappt 7 procent av aktierna. Handelsbanken Fonder är den fjärde största ägaren med drygt 5 procent av aktierna och på femte plats hittar vi SEB Life International med knappt 5 procent av aktierna. Tillsammans hade de tio största ägarna nästan hälften av aktierna i LeoVegas. Det kan noteras att ingen aktieägare har mer än 10 procent av aktierna eller rösterna i bolaget, antingen direkt eller via bolag.

LeoVegas idag

En av grundpelarna i LeoVegas är dess fokus på produkter och teknologi. Genom detta fokus har man kunnat skapa sig en konkurrensfördel på marknaden, något som är nödvändigt om man ska leva upp till ambitionen att vara marknadsledare. Även om det går att spela spelen på surfplatta eller dator är det för mobilen som de har skapats och just denna tanke är en del av företagets DNA, enligt dem själva. På så vis är LeoVegas inte bara ett mobilspelbolag utan egentligen är det ett GameTech-bolag, vilket också återspeglar företagets identitet och kultur väl. Företaget driver en egen hubb för att testa nya idéer och tekniker under namnet LeoLabs.

LeoVegas erbjuder spel i tre kategorier. Inom ”Casino Classic” finns över 1 000 mobilspel. De flesta av spelen inom denna kategori är slotspel (som den enarmade banditen). Den snabbast växande kategorin är ”Live Casino” som innebär att det är en riktigt människa som leder spelet vilket streamas via live video. Det tredje segmentet är ”Sport”, genom vilket man når ut till en ännu bredare marknad och där man använder sig av Kambis risk- och oddssättningsplattform.

Enligt den senaste årsredovisningen (2017) står LeoVegas svenska kunder för 37 procent av intäkterna och de övriga nordiska kunderna står för 21 procent. Storbritannien står för 14 procent av intäkterna och övriga Europa för 19 procent. Resten av världen står för 9 procent av intäkterna.

Det är en del av bolagets strategi att förvärva andra bolag och ett antal köp har gjorts sedan bolaget grundades, vilket gett en extra skjuts i tillväxten. Tack vare starka finanser finns det goda möjligheter för LeoVegas att fortsätta med nya förvärv de kommande åren. Företaget är välkänt på den globala spelmarknaden, främst genom två varumärken: LeoVegas och Royal Panda. I Storbritannien går man under namnet Rocket X.

Idag har LeoVegas 566 anställda (enligt de siffor som presenterades i årsrapporten 2017). För att förstå hur stort bolaget egentligen är kan nämnas att 2017 gjorde användarna så mycket som 735 miljoner Euro i deponeringar (pengar som sätts in av användarna att spelas för).

LeoVegas genom tiderna

  • LeoVegas grundades 2011 av Gustaf Hagman och Robin Ramm-Ericson
  • 2012 lanseras LeoVegas spel i Sverige och blir en succé.
  • Under hösten 2014 erhöll LeoVegas en licens i Storbritannien.
  • I Q1 2015 vann en kund den största spelvinsten någonsin via mobilen. Kunden hade satsat 12,50 kronor och kammade hem 5,7 miljoner Euro.
  • Ny teknisk plattform: I det andra kvartalet 2015 lanserade LeoVegas en ny teknisk plattform som man utvecklat själv och som går under namnet Rhino.
  • LeoVegas moderbolag byter namn från UniverseLeo AB till LeoVegas AB under andra halvan av 2016.
  • I det tredje kvartalet 2016 etablerar LeoVegas en ny teknikhubb i Västerås. Därmed har företaget tre kontor – förutom i Västerås även i Stockholm och Växjö.
  • Företaget köper Authentic Gaming under Q4 2016. Authentic Gaming hade utvecklat en lösning för livecasino och speloperatörer.
  • Börsnotering: LeoVegas noterades på First North premier 17 mars 2016.
  • Under Q1 2016 gick man in på marknaderna i Tjeckien, Kanada och Slovakien.
  • Under början av 2016 vann LeoVegas utmärkelsen ”Online Casino Operator of the Year” vid International Gaming Awards. Under kvartalet vann man dessutom ytterligare sex viktiga utmärkelser.
  • Spelutbudet breddas: LeoVegas lanserar två nya spelkategorier under Q2 2016: LeoVegas Live Casino och LeoVegas Sport. Båda gamla och nya kunder uppskattade dessa nya tillskott och öppnade upp dörrar för nya samarbetsavtal och affiliatemöjligheter.
  • En licens erhålls för den danska marknaden under det tredje kvartalet 2016 och tjänsten lanseras under nästkommande kvartal.
  • I det fjärde kvartalet 2016 ingick LeoVegas och sportjournalisten Patrick Ekwall ett samarbete som innebär att Patrick blir LeoVegas Sports nya profil.
  • Under det första kvartalet 2017 fick LeoVegas en licens för sportspel på den irländska marknaden.
  • Sportspel lanseras på Nya Zeeland i början av 2017.
  • I februari 2017 köpte LeoVegas det italienska spelbolaget Winga S.r.l, vilket gjorde att företaget fick tillgång till ett avancerat team av spelutvecklare och del av den spellicens som Winga har på den italienska marknaden, en av Europas största.
  • Under Q2 2017 lanserade LeoVegas sin app i Google Play i Storbritannien. Bolaget blev därmed ett av de första att göra det.
  • I det andra kvartalet 2017 lanserades premiumdomänen www.livecasino.com, som är en fristående affiliatesajt och community. LeoVegas länkar här inte bara till sina egna spel utan även till spel från företag som Unibet och NetEnt för att få provision på spelande som görs där.
  • LeoVegas lanserade något som man kallar för LeoSafePlay under andra kvartalet 2017. Det är ett egenutvecklat verktyg för att motverka riskfyllt spelande. Genom LeoSafePlay kan användarna genomgå ett självtest och det finns även verktyg för att gå kurser och lära sig mer om spelandet.
  • LeoVegas Sport lanseras i Danmark i juli 2017. På den danska marknaden lanserades samtidigt exklusiva live casinobord där croupiererna talar danska.
  • Under Q3 2017 byter dotterbolaget Independent Mobile Productions namn till LeoVentures.
  • Royal Panda förvärvas mot slutet av 2017 som en del av företagets strategi att växa på reglerade marknader. Royal Pandas verksamhet är till 50 procent i Storbritannien.
  • Under Q4 2017 inrättade LeoVegas positionen Chief Human Resources Officer för att stärka den interna företagskulturen.
  • Under det fjärde kvartalet 2017 tecknade Leo-Ventures avtal om att köpa 51 procent av aktierna i GameGrounds United som har sajten www.casinogrounds.com. Det är en plattform för casinostreaming och ett populärt casinoforum. Ambitionen är nu att skala upp denna verksamhet till att omfatta fler marknader.
  • På fem år hade företaget växt så mycket att man vid årsrapporten 2017 kunde rapportera intäkter på 217 miljoner Euro. På årsnivå växte företaget med 53 procent.
  • I början av 2018 förvärvade LeoVegas tillgångar från Intellectual Property & Software Limited tillsammans med andra tillhörande tillgångar från två relaterade bolag. Genom detta förvärv fick man flera topprankade brittiska varumärken. Den brittiska verksamheten går under namnet Rocket X.
  • Bolaget noteras på Nasdaq Stockholms huvudlista: Den 5 februari 2018 gjordes ett listbyte och LeoVegas noterades på Nasdaq Stockholms huvudlista vilket lägger grunden för en fortsatt stark tillväxt, gör företaget mer tillgängligt för institutionella investerare och öppnar upp nya möjligheter att nå ut till nya reglerade spelmarknader. Tidigare var bolaget noterat på First North Premier.
  • Under första halvan av 2018 förvärvar LeoVegas spellicenser i Tyskland. Lothar Mattäus blir ambassadör för bolaget där.